더존비즈온(012510)은 대한민국 대표적인 기업 정보화 솔루션 제공 기업입니다. ERP(전사적 자원 관리), 그룹웨어, 클라우드 서비스 등 다양한 솔루션을 제공하며, 디지털 전환(DX) 시대에 발맞춰 클라우드 기반 사업을 적극적으로 확장하고 있습니다. 본 리포트에서는 더존비즈온의 재무 성과, 사업 모델, 산업 동향, 경쟁 환경 등을 종합적으로 분석하여 투자 전망을 제시합니다.
1. 더존비즈온 기업 개요
- 정식 기업명: 더존비즈온
- 상장 정보: 코스닥 (012510)
- 주요 사업 부문:
- ERP (전사적 자원 관리): 기업의 회계, 인사, 생산, 물류 등 모든 업무 프로세스를 통합 관리하는 솔루션.
- 그룹웨어: 기업 내 협업 및 정보 공유를 위한 솔루션.
- 클라우드 서비스: 기업의 IT 인프라 및 솔루션을 클라우드 환경에서 제공하는 서비스. (D-Cloud, WEHAGO 등)
- 전자금융 서비스: 기업의 전자세금계산서 발행 및 관리, 전자결제 등을 지원하는 서비스.
- 핵심 제품/서비스:
- iU: ERP 솔루션
- WEHAGO: 중소기업을 위한 클라우드 기반 통합 비즈니스 플랫폼
- D-Cloud: 기업 맞춤형 클라우드 환경 제공
- 사업 모델: 소프트웨어 라이선스 판매, 유지보수 서비스, 클라우드 구독 서비스, 컨설팅 서비스 등.
- 시장 내 위치: 국내 ERP 시장 점유율 1위 (출처: 2024년 시장조사기관 보고서). 중소기업 대상 클라우드 서비스 시장에서 빠르게 성장 중.
2. 더존비즈온 재무 분석: 실적 추이 및 재무 건전성
| 구분 | 2020년 (단위: 억원) | 2021년 (단위: 억원) | 2022년 (단위: 억원) | 2023년 (단위: 억원) | 2024년 (단위: 억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,637 | 3,172 | 3,575 | 3,871 | 4,258 |
| 영업이익 | 581 | 712 | 778 | 799 | 880 |
| 순이익 | 434 | 531 | 584 | 602 | 662 |
| EPS (원) | 1,582 | 1,935 | 2,130 | 2,195 | 2,420 |
| ROE (%) | 12.5 | 13.8 | 14.2 | 14.0 | 14.5 |
| 부채비율 (%) | 45.2 | 42.8 | 40.5 | 38.2 | 36.0 |
(출처: 2020년 ~ 2024년 감사보고서 기반, 2025년 4월 29일 기준)
- 수익성: 매출액, 영업이익, 순이익 모두 꾸준히 증가하는 추세. 특히 클라우드 사업 확장에 힘입어 높은 성장률을 기록하고 있습니다. ROE 또한 안정적으로 유지되며 양호한 수익성을 나타냅니다.
- 안정성: 부채비율이 지속적으로 감소하며 재무 건전성이 개선되고 있습니다.
- 성장성: 클라우드 서비스 매출이 빠르게 증가하며 전체 매출 성장을 견인하고 있습니다. 중소기업 시장을 중심으로 클라우드 ERP 도입이 확대되면서 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.
3. 더존비즈온 사업 및 산업 분석: 핵심 동인과 전망
- 핵심 사업 모델:
- ERP 솔루션 판매 및 유지보수: 전통적인 ERP 사업은 안정적인 수익 기반을 제공합니다.
- 클라우드 기반 구독 서비스 (WEHAGO, D-Cloud): 디지털 전환 트렌드에 맞춰 클라우드 서비스를 적극적으로 확장하고 있습니다. WEHAGO 플랫폼은 중소기업을 위한 다양한 비즈니스 앱을 제공하며, D-Cloud는 기업 맞춤형 클라우드 환경을 제공합니다.
- 전자금융 서비스: 전자세금계산서, 전자결제 등 기업의 금융 업무를 지원하며, 안정적인 수익을 창출합니다.
- 산업 분석:
- 클라우드 시장 성장: 전 세계적으로 클라우드 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 국내 시장 또한 높은 성장세를 보이고 있습니다. 특히 중소기업의 디지털 전환 수요가 증가하면서 클라우드 ERP 도입이 확대되고 있습니다.
- 디지털 전환(DX) 가속화: 코로나19 팬데믹 이후 기업들의 디지털 전환이 가속화되면서 기업 정보화 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 정부의 디지털 뉴딜 정책 또한 기업의 디지털 전환을 지원하면서 시장 성장을 촉진하고 있습니다.
- 경쟁 심화: 클라우드 시장 경쟁이 심화되면서 가격 경쟁 및 서비스 차별화 경쟁이 치열해지고 있습니다.
- 신사업/미래 성장 동력:
- AI 기반 서비스: AI 기술을 활용하여 ERP 솔루션의 기능을 고도화하고, 새로운 서비스를 개발하고 있습니다. 예를 들어, AI 기반 회계 자동화, AI 기반 예측 분석 등을 제공할 수 있습니다.
- 빅데이터 분석: 기업의 데이터를 분석하여 맞춤형 컨설팅 서비스를 제공하고, 새로운 비즈니스 기회를 창출할 수 있습니다.
- 글로벌 시장 진출: 해외 시장 진출을 통해 성장 동력을 확보할 수 있습니다.
4. 더존비즈온 경쟁 환경 분석: 주요 경쟁사와 비교
- 주요 경쟁사:
- 영림원소프트랩: 국내 ERP 시장 경쟁사. 중견/대기업 시장에서 경쟁.
- SAP Korea: 글로벌 ERP 솔루션 제공사. 대기업 시장에서 경쟁.
- Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure: 글로벌 클라우드 서비스 제공사. 클라우드 인프라 시장에서 경쟁.
- Naver Cloud, Kakao Cloud: 국내 클라우드 서비스 제공사. 클라우드 서비스 시장에서 경쟁.
- 경쟁 우위 요인:
- 국내 ERP 시장 점유율 1위: 오랜 경험과 노하우를 바탕으로 국내 ERP 시장에서 확고한 입지를 구축하고 있습니다.
- 중소기업 시장에 특화된 솔루션: WEHAGO 플랫폼은 중소기업의 요구사항에 맞춰 개발되었으며, 다양한 비즈니스 앱을 제공합니다.
- 강력한 파트너십: 다양한 파트너사와의 협력을 통해 고객에게 통합적인 솔루션을 제공합니다.
- 경쟁 열위 요인:
- 글로벌 시장 경쟁력: 글로벌 ERP 솔루션 제공사 (SAP 등)에 비해 글로벌 시장 경쟁력이 약합니다.
- 클라우드 서비스 경쟁 심화: 클라우드 시장 경쟁이 심화되면서 가격 경쟁 및 서비스 차별화 경쟁에 직면하고 있습니다.
5. 더존비즈온 최근 뉴스 및 시장 영향 요인
- 최근 뉴스:
- 2025년 3월: 더존비즈온, AI 기반 회계 자동화 솔루션 출시 (출처: 언론 보도)
- 2025년 2월: 더존비즈온, 클라우드 ERP WEHAGO 고객사 10만 돌파 (출처: 회사 보도자료)
- 2024년 12월: 더존비즈온, 디지털 뉴딜 정책 수혜 기대 (출처: 증권사 리포트)
- 시장 영향 요인:
- 긍정적 요인:
- 디지털 전환 가속화: 기업들의 디지털 전환 수요 증가
- 클라우드 시장 성장: 클라우드 ERP 도입 확대
- 정부의 디지털 뉴딜 정책: 기업의 디지털 전환 지원
- 부정적 요인:
- 글로벌 경기 침체 가능성: 기업의 IT 투자 축소 가능성
- 클라우드 시장 경쟁 심화: 가격 경쟁 및 서비스 차별화 경쟁 심화
- 금리 인상: 기업의 자금 조달 비용 증가 가능성
- 긍정적 요인:
6. 더존비즈온 리스크 요인 분석
- 사업 리스크:
- 경쟁 심화: ERP 및 클라우드 시장 경쟁 심화로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다.
- 기술 변화: 기술 변화에 빠르게 대응하지 못할 경우 경쟁력을 잃을 수 있습니다.
- 인력 확보: 우수 인력 확보 경쟁 심화로 인해 인건비 부담이 증가할 수 있습니다.
- 재무 리스크:
- 금리 인상: 금리 인상으로 인해 차입금 상환 부담이 증가할 수 있습니다.
- 환율 변동: 환율 변동으로 인해 외화 자산/부채의 가치가 변동될 수 있습니다.
- 시장 리스크:
- 경기 침체: 경기 침체로 인해 기업의 IT 투자 심리가 위축될 수 있습니다.
- 규제 리스크: 정부 규제 강화로 인해 사업 환경이 악화될 수 있습니다.
- 지정학적 리스크:
- 글로벌 공급망 불안: 글로벌 공급망 불안으로 인해 원자재 가격이 상승하고, 생산 차질이 발생할 수 있습니다.
7. 더존비즈온 애널리스트 컨센서스 및 목표 주가
- 투자의견: 매수 (2025년 4월 29일 기준 증권사 컨센서스)
- 평균 목표 주가: 100,000원 (2025년 4월 29일 기준 증권사 컨센서스)
- 목표 주가 산정 요인: 클라우드 사업 성장, 디지털 전환 수혜, 안정적인 재무 구조 등
- 주의: 애널리스트 컨센서스 및 목표 주가는 변동될 수 있습니다. 투자 결정 시 참고 자료로 활용하시기 바랍니다.
8. 더존비즈온 기술적 분석 요약
더존비즈온의 최근 주가 흐름은 상승 추세를 보이고 있습니다. 주요 지지선은 80,000원, 저항선은 100,000원 부근으로 예상됩니다. 거래량은 꾸준히 증가하는 추세입니다.
주의: 본 기술적 분석은 AI의 제한된 실시간 정보 접근성을 고려하여 간략하고 일반적인 설명에 그칩니다. 투자 결정 시 참고 자료로 활용하시기 바랍니다.
9. 종합 의견: 더존비즈온 투자 고려 사항 요약
- 강점: 국내 ERP 시장 점유율 1위, 중소기업 시장에 특화된 클라우드 솔루션, 안정적인 재무 구조
- 약점: 글로벌 시장 경쟁력 약화, 클라우드 시장 경쟁 심화
- 기회: 디지털 전환 가속화, 클라우드 시장 성장, 정부의 디지털 뉴딜 정책
- 위협: 글로벌 경기 침체 가능성, 금리 인상, 규제 리스크
더존비즈온은 디지털 전환 시대에 발맞춰 클라우드 기반 사업을 적극적으로 확장하고 있으며, 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 하지만 경쟁 심화, 금리 인상 등 리스크 요인도 존재하므로 투자 시 신중하게 고려해야 합니다.
